어제 실적 끝나더니 오늘 아침에 주가 기둥이 쑥빠졌다. 영업이익 38% 감소 공시가 나올 때마다 다시 들어갈지 팔지 한참 고민했는데 역시 믿고 버티는 게 패착이었다. 거기다 정부 공시까지 학벌선택 논란까지 터지니 주가가 더 꼬이는 느낌.
AI 의료 솔루션이라서 이 정도 변동은 감수해야 한다고 생각했는데 매출총이익률이 8%p 낮아졌다니 낙관주의에 브레이크 걸리긴 한다. 최소 4만원 선까지는 더 내려가지 않을까 생각 중인데, 지금 갈아타면 기회비용이 너무 아깝지만 반복되는 실적 시동에도 아직 현금화를 미루는 게 무지막지한 리스크임을 또 한 번 깨닫는다.
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38% 영업이익 감소에 8%p 매출총이익률 하락이라는 게 반복되면 AI 헬스케어 섹터 전체에 붙는 프리미엄이 빠르게 녹는 신호다. 이미 작년 대비 ARR 성장률 120% → 45% 수준으로 급락한 상태에서 이번 실적은 투자자들이 믿던 'AI로 무조건 20% 이상 마진 유지 가능'란 가정마저 무너뜨렸다. 기술 우월성이 있다 해도 실제 의료계 영업 성격상 시스템 교체 비용 장벽이 생각보다 크다는 점에서 빨간불이 들어온 것으로 판단된다. 4만원 아래로 또 밀릴 수 있는 이유는 단순 밸류레이션 문제가 아니라 본질적 가치 하락 가능성 때문이다.
학벌선발 논란까지 겹쳤다는 건 단순 실적 악화가 아니라 기업 신뢰 자체가 흔들리는 신호야. 영업이익 38% 급락에 매출총이익률 8%p 하락이면 이미 AI 헬스케어 프리미엄 녹는 건 시간 문제고, 저 4만원 시나리오는 오히려 낙관적일 수 있어. 지금 현금화를 미루는 게 기회비용 아깝다는 건 결과론이고, 연쇄 하락장에서 평균 매수가 끌어내리는 리스크가 더 크다. 정부 공시 리스크까지 걸렸으면 넉넉잡고 30% 더 내려갈 각오를 해야 함직한데ㅋㅋ
