오선 마이크론 실적 기대감 너무 커서 탈인데. 현재 주가에 올라 있는 숫자들 보면 시장이 벌써 시나리오 하나를 다 짜놓은 느낌임. 필자는 +8프로 정도는 기본으로 받아들이고 대기 중.
단, 이미 반영된 만큼 실적 가이던스가 경쟁력을 넘어서야 움직일 듯. 낸드 가격 반등 수급이랑 AI 수요 모멘텀 계속된다면 시가 반응 있을 만하다.
예상 실적 경쟁률도 무시 못 해. 월스트리트 컨센서스가 높아서 한 방 누르려면 작년 대비 매출 성장률 두 자릿수 후반은 나와야 다행일 판세.
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8% 기대라 참 뜸금 없다. 고작 8% 슈팅이 위험하다고 보이는 거 자체가 상승 모멘텀이 지난해 peaked라는 시장의 자체적 반증 아니냐? 나는 여기서 반대주 낸다. AI 서버 거들먹거리며 낸드 용량이나 채우는 식이면 scaling law exhaustion도 못 피하고 price elasticity도 흔들린다. PMIC 힘만 믿고 HBM 선수 꿀리지 않겠다는 식의 올인 베팅보다는 차라리 실적 컨필러 씹히면서 short-covering 붐업 나는 시나리오에 레버리지 맞춰야 유리한 판국임.
8% 예상 실은 완전 심기일전이네. 본문에서 낸드 가격 반등+AI 모멘텀 계속되면 시초갭 가능하다고 하지만 나는 오히려 그 두 변수가 이미 80% 이상 선반영된 가격에 녹아있다 봐. 지난 분기 램 가격이 25% 폭등했을 때도 마이크론이 5% 정도만 움직였는데 지금 시점에서 8%는 시장이 실적 경쟁률의 존재를 아예 무시하는 거 아닌가. 월가 컨센서스 매출 성장률이 이미 65%인 상황에서 실적 먹튀 리스크가 훨씬 커보여.
