동부건설이 4조원 규모의 전환사채 발행을 결정했다고 4월 16일 신고했어요. 표면금리는 3%로 낮지만, 만기이자율이 6%까지 오를 수 있어 수익 구간이 넓습니다.
만기는 2030년 4월 24일까지이며, 원금은 113.4492%로 상환돼요. 전환시 발행 주식 수는 약 417만 주로 추정되고, 전환 가능 기간은 2027년 4월 24일부터 2030년 3월 24일까지입니다.
투자자는 2027년 10월 24일부터 매 3개월마다 조기상환을 요구할 수 있지만, 발행사는 콜옵션 행사 조건이 공시되지 않아서 유리한 시점에 강제 상환 가능성도 있어 보여요. 전환가 하락 보호 조항이 꽤 복잡해서, 실제 전환가격이 얼마나 내려갈 수 있을지 계산해 보신 분 계신가요?
출처
- DART 공시 (dart)